2022年中级会计职称财务管理考点_高顿教育

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中级会计职称考试

可转换债券

可转换债券是一种混合型债券，它赋予持有人在发行债券的一定期限内，可依据本人的自由意志，选择是否根据约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另一家公司股票的权利。

可转换债券实质上给予债券持有人两种权利：

（1）债权：投资者可以持有债券到期收取本金和利息。

（2）证券期权：在约定时期内按约定价格将债券转换成股票的权利。

（一）可转换债券的基本性质

中级会计职称考试

（二）可转换债券的基本要素

可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素，是其区别于一般债券的主要特征。

1。标的股票

可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票。

2。票面利率

可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。这是因为可转换债券赋予了债券持有者转换成股票的选择权，所以债券利息收益就会相应缩减。

3。转换价格

转换价格是指可转换债券在转换期内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。通常情况下，转换价格会比发售日股票市场价格高出一定比例。

4。转换比率

转换比率指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。

5。转换期

转换期指可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。可转换债券的转换期限≤债券的期限。转换期间的设定主要有四种：债券发行日至到期日、发行日至到期前、发行后某日至到期日、发行后某日至到期前。《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换债券的存续期及公司财务状况确定。

6。赎回条款（加速条款）

（1）赎回条款指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。

（2）通常情况下，赎回条款包括不可赎回期间与赎回期间、赎回价格（一般高于可转换债券的面值）、赎回条件（分为无条件赎回和有条件赎回）等。

（3）设置赎回条款最主要的功能：

①发债公司通过发出赎回通知，要求债券持有者在将债券转股与卖回给发债公司之间作出选择；一般情况下，投资者大多会将债券转换为普通股；

②使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。

7。回售条款

回售条款指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于债券持有人而言实际上是一种卖权，有利于降低其持券风险。

8。强制性转换条款

强制性转换条款指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。公司可设置强制性转换条款保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。

（三）可转换债券的发行条件

根据《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司发行可转换债券，除了应当符合增发股票的一般条件之外，还应当符合以下条件：

（1）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

（2）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的40%。

（3）最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

（四）可转换债券的筹资特点

（1）筹资灵活性。将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。

（2）资本成本较低。可转换债券的利率通常低于同一条件下的普通债券，故在转换前，可转换债券的资本成本低于普通债券；转换为股票后，又可节省股票的筹资成本，从而降低股票的资本成本。

（3）筹资效率高。可转换债券发行时规定的转换价格往往高于本公司当下的股票价格；如果将来都转换成了股权，就相当于在债券发行时，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股份资金。

（4）存在一定的财务压力。可转换债券存在不转换的财务压力和回售的财务压力。

来源：高顿教育

关键词 : 中级会计职称